中行發布的《2014年經濟金融展望報告》指出，2014年，在全面深化改革、外部環境轉好、新型城鎮化推進和消費恢復性增長等因素影響下，中國經濟將繼續穩中向好，預計GDP增長7.6%左右。
　　《報告》預計，2014年，央行可能會維持穩健的貨幣政策，利率市場化會進一步加速，同業業務監管將持續加強，同時市場流動性總體趨緊。
　　“預計2014年M2和社會融資總量將保持平穩增長，社會融資結構中直接融資比例將進一步提高，市場流動性將面臨新一輪挑戰，資本市場將持續復蘇，人民幣匯率的長期波動將加劇。”12月20日，中國銀行國際金融研究所發布了《2014年經濟金融展望報告》，對明年的金融形勢進行了預測。
　　《報告》指出，2013年中國經濟總體平穩，受需求放緩、產能過剩和效益下滑等因素影響，上半年GDP連續兩個季度減速，但在“微刺激”政策作用下，下半年經濟企穩回升，預計全年GDP增長7.7%左右。2014年，在全面深化改革、外部環境轉好、新型城鎮化推進和消費恢復性增長等因素影響下，中國經濟將繼續穩中向好，預計GDP增長7.6%左右。
　　同時，《報告》預計，2014年央行可能會維持穩健的貨幣政策，全年M2增速將在13.5%左右，信貸增速將保持穩定，信貸結構可能會發生變化，更多資金將配置到更具效率的行業和部門。利率市場化會進一步加速，同業業務監管將持續加強，同時市場流動性總體趨緊，法定存款準備金率或象征性下調0.5個百分點。
　　利率市場化進一步加速
　　“黨的十八屆三中全會提出‘加快推進利率市場化’，凸顯了金融要素價格改革在金融改革中的核心地位。2014年，利率市場化改革有望進一步加速，市場在資金要素定價和資金資源配置中將起更強的作用。”中行國際金融研究所專家表示。
　　實際上，今年以來，利率市場化改革已經得到實質性推進，今年7月份，貸款利率全面放開下限管制；9月份，市場利率定價自律機制成立；10月份，貸款基礎利率（LPR）集中報價和發布機制正式運行；12月份，同業存單推出。
　　對于明年利率市場化改革將有何進一步推進，中行國際研究所專家表示，加快推進利率市場化，預示著市場價格形成機制的進一步完善。2014年的重點是進一步健全市場利率定價體系并大力發展市場化定價產品。《報告》也稱，一方面要擴大Shibor定價的適用范圍并健全國債收益率曲線，完善市場化利率體系和利率傳導機制；另一方面，進一步豐富大額可轉讓定期存單（CD），資產證券化產品等金融創新產品，擴大市場化利率定價的范圍，為利率價格并軌創造條件。
　　除了市場定價體系的完善，在基準利率上，中行專家也預計，明年實體經濟投資動力逐步恢復，房地產價格仍有上漲壓力。為了穩定經濟增長及各類市場主體預期，央行降息的必要性和可能性較低，預計2014年存貸款基準利率將保持不變。
　　流動性總體趨緊
　　近年來，銀行同業業務和其他“影子銀行”業務的快速發展，使得銀行間資金杠桿不斷提升，并因此造成了金融體系流動性的易“緊”難“松”。今年6月份流動性出現異常波動，10月末以及12月份市場流動性再次出現緊張狀況。對于12月份出現的流動性緊張狀況，央行12月19日表示，已運用短期流動性調節工具調節市場流動性。
　　為何今年流動性緊張成為常態？對此，中行首席經濟學家曹遠征表示：“目前流動性不存在問題，而是流動性成本上升。”他表示，過去期限錯配太嚴重，所以才出現流動性困難，于是短端利率出現飆升，現在是在糾正過去期限錯配中的問題。
　　《報告》稱，央行持續在公開市場進行“鎖長放短”操作，表明其有意保持銀行間市場流動性的“緊平衡”，以此維持相對較高的貨幣市場利率，迫使金融機構“去杠桿”，進而推動經濟結構的調整。
　　“以前商業銀行負債和流動性是一個來源，都是存款。”曹遠征表示，在金融脫媒和利率市場化的情況下，存款一定會出現下降。那么這不僅使將來銀行放貸能力受到影響，更重要的是流動性也開始受到影響。

　　對于明年金融體系的流動性，《報告》預計，未來幾個月，市場再現6月份流動性異常波動的可能性不大。不過，中行專家提醒，2014年，我國金融體系的流動性總體依然趨緊。“影響市場流動性不穩定的因素較多，除了季末‘沖時點’、財政存款等傳統因素外，貨幣政策也將更趨穩健和審慎、美國QE的退出、資本項目逐漸放開導致的資本流動、外匯占款波動性的加大都將對市場流動性產生沖擊。”《報告》稱。
　　基于這種預測，中行專家認為，央行可以通過綜合利用各種貨幣政策工具滿足金融市場流動性需要，但仍有下調存款準備金率以降低銀行經營壓力，提高商業銀行服務實體經濟的能力的必要。《報告》預計，法定存款準備金率將象征性下調0.5個百分點。銀行間市場利率以及金融體系的利率中樞也將位于較高水平，整個實體經濟的融資成本在短期很難迅速回落。
　　“過去銀行的風險是資本負債的風險，資不抵債，是盈利性的問題，但是利率市場化改革后，另一個風險即流動性風險出來了。這對金融機構來說，是一個新的挑戰。”曹遠征提醒，挑戰在于銀行不僅要在盈利方面而且要在安全性上做好安排。
　　同業業務監管加強
　　此外，作為資金融通重要工具，同業業務在過去兩年得到了快速發展，但也存在一些負面作用。部分“類信貸”業務成為房地產、融資平臺等領域新資金來源，加大了風險隱患。同時，由于穩定性差、波動性大，當外部流動性改變時，風險迅速在不同市場蔓延和傳染，對整個系統流動性形成沖擊。
　　去年末開始，銀監會已經對同業代付、票據業務、理財資產池等業務出臺了相關規范辦法，相繼出臺了“8號文”規范理財非標資產、“135號文”加強對票據業務監管。各家銀行在同業業務的擴充上有所收斂，同業資產也有所下降。
　　不過央行“去杠桿”的決心以及表態說明，為防范系統性風險，降低流動性沖擊，同業業務監管將持續加強。
　　《報告》也預計，明年同業業務監管將呈現“規則一致、更加透明、堵疏共治”的新趨勢。
　　“一是根據業務的根本功能，對表外同業業務計算相應的權重和風險撥備，使其與同類型表內業務的監管規則趨于一致，減少套利空間。二是擴大理財直接融資工具試點。三是擴大大額可轉讓存單規模，為金融機構提供更多市場化的負債渠道，降低對同業融資的依賴和套利動機。四是擴大資產證券化試點，降低金融機構‘短借長貸’的期限錯配風險，提高存量資金的周轉速度。”《報告》稱。
　　不過，中行專家提醒，同業監管強化，將加速金融體系“去杠桿”。從總量看，商業銀行風險撥備和資本計提壓力都將增加，信貸增速明顯放緩。從結構看，表外融資呈現重回表內態勢，信托和委托貸款、票據融資規模下降。受此影響，地方融資平臺、房地產等領域的資金來源面臨壓力，不排除部分融資平臺出現流動性斷裂風險。