周四兩市股指沖高回落、小幅震蕩，三大股指走勢分化。上證綜指收漲0.35%報2584.57點，月漲3.64%；深證成指漲0.12%報7479.22點，月漲3%；創業板指跌0.23%報1227.99點，月跌1.8%。上證50漲1.78%，月漲幅8.3%。兩市成交合計2858億元，較上日放量486億元。北上資金大幅凈流入逾86億元，刷新年內新高，1月凈流入606億元創單月歷史新高。盤面看二八分化明顯，大藍籌延續強勢上漲，大消費、金融漲幅居前，創投、次新股表現低迷，業績爆雷個股批量跌停，前兩日爆雷跌停個股已多數止跌。

消息面：中國2019年1月官方制造業PMI為49.5，預期49.3，前值為49.4；綜合PMI產出指數為53.2，比上月上升0.6個百分點。官方非制造業PMI為54.7%，環比上升0.9個百分點；綜合PMI產出指數為53.2%，環比上升0.6個百分點；證監會正在研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例，減少資本占用，進一步支援證券公司遵循價值投資理念，加大對權益類資產的長期配置力度；證監會指導交易所完善融資融券交易機制，擬取消“平倉線”不得低于130%的統一限制；證監會就《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法（征求意見稿）》及其配套規則公開征求意見，擬將QFII、RQFII兩項制度合二為一；

證監會發布了兩條正在醞釀中的新政，減少股權質押及兩融拋壓，引導券商、QFII增量資金入市，將直接影響到市場穩定和投資者情緒。短期在度過1月底集中業績預披露時間窗口后，市場迎來企穩回升。

高股息率股指數（880845）走勢強勁：

技術面：上漲50于2500點一線面臨壓力，震蕩難免；滬綜指2570點、創業板1220點一線構筑上行支撐；預計今日兩市股指企穩回升，開啟新一輪反彈。滬綜指短期壓力2640點、創業板1270點。

操作建議：證監會發布兩大新政、三大利好致力于改善股權質押、兩融平倉風險及引導增量資金入市短期提振市場情緒，股指如期企穩回升，展開新一輪反彈。操作上圍繞3主線：1、高股息率（880845）、漲幅不大藍籌仍可以低吸；2、科創板推出直接受益明顯的項目儲備豐富的券商，尤其是頭部券商；3、前幾日業績暴雷大幅下跌公司超跌反彈，周四盤面已有多家公司止跌企穩，如盾安環境、人福醫藥等，關注這一現象能否擴散。

（以上分析僅供參考，據此投資風險自擔）

 （劉剛）