智通財經APP獲悉，由西米恩·古特曼領導的摩根士丹利分析師團隊估計，2017年不包括汽車和零部件經銷商的零售總額為3.9萬億美元，到2021年可能會達到4.3萬億美元。而在爭奪這一零售市場的過程中，沃爾瑪比亞馬遜更有優勢。

本月早些時候，沃爾瑪公布財報，顯示因同店銷售額和電子訂單不斷增加，每股收益為1.29美元，營收為1280億美元，分別超過分析師預估的1.22美元和1260億美元。而大摩對沃爾瑪的目標價為98美元，比目前交易價格高出3%。

分析師們表示，“沃爾瑪主導著低收入消費者，他們占了總潛在消費的30%左右，而亞馬遜主導著高端消費者，占總消費的50%。沃爾瑪的擴張機會可能比亞馬遜的要大得多。”

古特曼認為，面對重塑消費者基礎的艱難戰斗，沃爾瑪可能不得不加大在實現目標方面的投資，大力推進食品雜貨業務，并收購更多品牌。這些舉措也將幫助沃爾瑪擺脫其低收入零售商的負面品牌形象。

而沃爾瑪在軟件升級和點擊率方面的投資周期將比最初認為的更長。此外，亞馬遜和Whole Foods現在推出的服務，將導致一場價格和便利性的戰爭，可能會對利潤率造成壓力。

但該行表示沃爾瑪需要提升其配送能力，以便在頂級市場提供同樣和次日送達的配送服務，以吸引亞馬遜的客戶群，“這對于遏制亞馬遜對零售業的侵蝕至關重要，但可能會稀釋利潤率。”沃爾瑪在美國的息稅前利潤率在未來3年里每年都在下降15個基點，到2021財年將下降5%。”（林淼）