臨近年底，各家券商年度策略會陸續召開，券商策略報告也陸續出爐。今年市場走勢疲弱，展望明年A股，中信證券、西南證券、華泰證券等相對樂觀，中信證券更是喊出了“復興牛”的聲音，而中金公司、申萬宏源相對謹慎。不過，在行業和板塊配置上，大多機構看好5G、高端裝備制造等新興行業。

樂觀或謹慎券商態度不一

上周，中信證券年度策略會在深圳召開。在策略會上，中信證券認為，明年市場對于中國經濟的預期將發生根本性的轉變，政策“再平衡”托底經濟，減稅+穩杠桿+改革的搭配加速經濟結構調整。預計明年經濟的增速在二季度至三季度見底回升，而A股也將在風險充分釋放后，迎來未來3-5年復興牛的起點。

西南證券首席策略分析師朱斌對明年市場也相對樂觀。他預計，明年上證指數有望達到3200點，創業板指有望回歸1700點。

華泰證券預計，明年全部A股盈利增速回落至5.5%，但呈U型，趨勢或好于今年，A股有望回升；流動性結構決定了市場高度，小行情還是大行情取決于間接融資與直接融資誰的邊際增量更顯著。

對于明年市場，申萬宏源相對謹慎。申萬宏源預計，明年是市場快速回落之后一個“磨底年”，結構性機會相比2018年會有所增加。

看好5G等新興行業

明年哪些板塊和行業值得關注？對此，大多機構表示看好新興行業。

在配置上，中信證券建議投資者關注兩條主線：一是制造業轉型升級。具體看好以汽車零部件、工程機械和光伏為代表的具備全球競爭力的高端裝備制造，以半導體、工業機器人為代表的自主可控設備、核心零部件，以5G為代表的新基礎設施以及以新能源車、智能家居為代表的新興消費品制造；二是消費性服務和生產性服務類。看好醫療服務、保險服務和教育，關注連鎖餐飲、旅游休閑、物業管理。

申萬宏源認為，明年在新經濟方向上尋找核心資產勢在必行，關注5G、光伏風電、游戲、新能源汽車和軍工。

華泰證券認為，由于技術周期與經濟周期疊加決定了市場風格偏科技成長，建議配置通信、軍工、金融板塊。