近日財政部、稅務總局、證監會發布通知，為促進全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱新三板)長期穩定發展，自2018年11月1日(含)起，對個人轉讓新三板掛牌公司非原始股取得的所得，暫免征收個人所得稅。對個人轉讓新三板掛牌公司原始股取得的所得，按照“財產轉讓所得”，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。

東北證券研究總監付立春表示，新三板的定位，既有融資功能又有交易功能，這次對差價收入免征個稅是針對交易功能。目前做市指數持續下行，對三板市場、新三板企業等產生了越來越多的不利影響。所以，這項新政其實對新三板市場情緒和交易量的提振作用是比較直接的。

受到上述消息影響，上周新三板兩大指數呈上揚態勢，連續4個交易日以紅盤報收。上周沒有掛牌公司的成交金額突破億元，其中成交金額最高的是杭州掌盟，成交額9163萬元。12月10日，新三板成指報972.50點，跌幅0.01%，三板做市指數報731.97點，跌幅0.15%。

根據全國中小企業股份轉讓系統(新三板)披露數據，今年以來，共有1283家公司完成股票發行融資，累計發行股票金額達580.5億元。自1月15日新三板實施交易制度、市場分層等新政策以來，截至12月7日，新三板掛牌公司總計10769家，新三板掛牌公司累計成交金額750.03億元。

據悉，通知所稱非原始股，是指個人在新三板掛牌公司掛牌后取得的股票，以及由上述股票孳生的送、轉股。通知所稱原始股，是指個人在新三板掛牌公司掛牌前取得的股票，以及在該公司掛牌前和掛牌后由上述股票孳生的送、轉股。

2018年11月1日之前，個人轉讓新三板掛牌公司非原始股，尚未進行稅收處理的，可比照通知第一條規定執行，已經進行相關稅收處理的，不再進行稅收調整。通知明確，2019年9月1日之前，個人轉讓新三板掛牌公司原始股的個人所得稅，征收管理辦法按照現行股權轉讓所得有關規定執行，以股票受讓方為扣繳義務人，由被投資企業所在地稅務機關負責征收管理。自2019年9月1日(含)起，個人轉讓新三板掛牌公司原始股的個人所得稅，以股票托管的證券機構為扣繳義務人，由股票托管的證券機構所在地主管稅務機關負責征收管理。

據估算，此次以明文的方式確定新三板投資者將享受和A股同等的稅收免征政策，這將使至少35萬新三板投資者受益。據全國中小企業股份轉讓系統公司2017年市場統計快報，新三板開戶人數方面，2017年累計機構投資者5.12萬，個人投資者35.74萬。

業內人士指出，新三板個稅新政的實施，也說明了資本市場稅收政策正在逐步完善。當然，新三板等資本市場還涉及“營改增”之后的增值稅政策，也存在一些不明確或者需要進一步完善的地方。比如，對機構投資者新三板股票買賣的增值稅征稅問題，各地執行不統一等。（吳玉函）