【智通觀點(diǎn)】
比較長期的觀點(diǎn)，周一本刊已經(jīng)有所闡述。元旦假期期間整體消息面還是比較安靜的，主要是國內(nèi)的PMI數(shù)據(jù)公布，是自2016年年中以來首次跌破50，至于有多大的影響，從周一港股半天市已經(jīng)表現(xiàn)出來。
每一個(gè)長周期和短周期都有其自身的主要矛盾，短周期前段時(shí)間主要是中美都在擔(dān)憂2019年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，每一次的下跌都和這個(gè)有關(guān)。但是現(xiàn)在的短期矛盾已經(jīng)有所轉(zhuǎn)移至未來事件的預(yù)期，國內(nèi)主要是年初幾個(gè)重要會(huì)議，恒指近幾個(gè)交易日雖然成交量不大，反彈卻很明顯。正如前幾期已經(jīng)提到，從微觀層面來看，個(gè)股目前已經(jīng)“跌不動(dòng)”了，有所反彈并不意外。
如果從經(jīng)濟(jì)這個(gè)中期視角來看，目前風(fēng)險(xiǎn)并未釋放完。不僅中國的PMI數(shù)據(jù)較差，美國的五大地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)年末也集體下行。有件事很有意思，之前驚嚇市場的美國長短期國債利率倒掛，雖然當(dāng)日收復(fù)，但是美股卻恐慌性下跌，而近兩周扎扎實(shí)實(shí)的完成了倒掛，且有繼續(xù)強(qiáng)化的跡象，市場反而在反彈，所以短期內(nèi)的走勢和基本面關(guān)系并不大。短期內(nèi)可能仍有反彈，但市場向下緩慢尋底的趨勢并沒有發(fā)生變化。
國內(nèi)券商周末的短期策略基本上都是布局“春季行情”，主要的邏輯是估值便宜，但是估值便宜和上漲也一樣沒有關(guān)系，便宜可以更便宜，業(yè)績有改善預(yù)期才是根本，而這一點(diǎn)在絕大多數(shù)行業(yè)或者個(gè)股上看不到。雖然2019指數(shù)上沒有太好的機(jī)會(huì)，但僅從個(gè)股角度，小編認(rèn)為還是會(huì)出現(xiàn)一些很好的交易機(jī)會(huì)，比如政策推動(dòng)的確定性的基建，比如過度悲觀等待變數(shù)的醫(yī)藥、教育和物業(yè)。下跌的時(shí)候過度的恐慌和上漲時(shí)候的過度樂觀亙古未變。
【公司要聞】
1.恒大(03333)與FF達(dá)成和解：恒大獲32%優(yōu)先股 FF獲對外融資權(quán)
2.為要約收購Nevsun紫金礦業(yè)(02899)擬增發(fā)不超34億股A股籌資80億元
3.瑞安房地產(chǎn)(00272)擬40.74億港元收購CXTD余下權(quán)益;擬與宏利及中國人壽成立合營從事投資物業(yè)
4.同方友友(01868)控股股東25.75%股權(quán)擬將易手至中核資本;同方泰德(01206)控股股東25.75%股權(quán)擬將易手至中核資本
5.中國飛機(jī)租賃(01848)擬購買25架波音737MAX系列飛機(jī)
6.瑞風(fēng)新能源(00527)擬發(fā)行3.14億港元可換股債券
7.恒安國際(01044)12月31日耗資約8767.14萬港元回購154.35萬股
8.慧聰集團(tuán)(02280)獲主席劉軍增持20萬股
9.三生制藥(01530)12月28日耗資約301.63萬港元回購31.7萬股
10.元征科技(02488)12月31日耗資約252.64萬港元回購35.75萬股
11.指尖悅動(dòng)(06860)12月31日耗資約226.71萬港元回購127.4萬股
12.神州控股(00861)12月31日耗資132.6萬港元回購37.3萬股
13.彩客化學(xué)(01986)12月31日耗資116萬港元回購20.8萬股
【財(cái)報(bào)速遞】
無
【宏觀及行業(yè)】
1. 【美國五大地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)年末集體疲軟】12月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)意外收縮，從11月的17.6降至-5.1的兩年低點(diǎn)，并創(chuàng)出2013年以來最大降幅。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)包含德克薩斯州、路易斯安那州北部和新墨西哥州南部的產(chǎn)油區(qū)。油價(jià)目前已從10月觸及的近四年高點(diǎn)下跌約40%。
2. 【中國12月官方制造業(yè)PMI2016年7月以來首次跌破榮枯線】中國12月官方制造業(yè)PMI錄得49.4，自2016年7月以來首次低于榮枯線前值50.0，預(yù)期50.0。中國12月官方非制造業(yè)PMI錄得53.8，預(yù)期錄得53.2，前值錄得53.4。2018年12月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.6%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。
3. 【2018年債市118只債券違約涉資是2017年3倍2019年償債總量將超6萬億】數(shù)據(jù)顯示，2018年全年新增42家違約主體，涉及債券118只。違約金額方面，截至12月31日，2018年債券市場涉及違約金額達(dá)1154.5億元，而2017年這一數(shù)據(jù)為337.5億元。根據(jù)中金公司的測算，在即將到來的2019年，各種金融債券將大量到期，加上2019年內(nèi)發(fā)行到期的信用債，償還總量將超過6萬億，創(chuàng)出歷年新高。相比2018年5.34萬億元的總到期量增加15%左右。(券商中國)
4. 【2018年千億房企達(dá)30家恒大奪銷售權(quán)益榜首位】《2018年度中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售TOP200》顯示，在調(diào)控重壓下，標(biāo)桿房企依然實(shí)現(xiàn)逆勢增長。碧桂園流量金額突破7000億元，萬科突破6000億元，恒大則位居銷售權(quán)益榜首位，規(guī)模房企的實(shí)力正進(jìn)一步增強(qiáng)。此外，各梯隊(duì)房企在規(guī)模增長的同時(shí)，分化格局持續(xù)。排名前十房企門檻超2000億，破千億房企共30家。
5. 【林鄭月娥：特區(qū)政府考慮大幅增加土地供應(yīng)】香港土地供應(yīng)專責(zé)小組31日向香港特區(qū)行政長官林鄭月娥提交報(bào)告，就整體土地供應(yīng)策略和土地供應(yīng)選項(xiàng)作出建議。林鄭月娥表示，政府必須多管齊下，大幅增加土地供應(yīng)。專責(zé)小組建議特區(qū)政府優(yōu)先研究及推展8個(gè)獲主流民意支持的土地供應(yīng)選項(xiàng)，預(yù)計(jì)共可提供約3000公頃土地。這8個(gè)選項(xiàng)包括3個(gè)短中期選項(xiàng)和5個(gè)中長期選項(xiàng)。
【主要股東增減持】
丘鈦科技(01478)于12月28日獲何寧寧增持59萬股，最新持股數(shù)目約7.52億股。
廣汽集團(tuán)(02238)于12月26日獲貝萊德增持8萬股，最新持股數(shù)目約2.16億股。
中金公司(03908)于12月24日獲摩根大通增持18萬股，最新持股數(shù)目約1.03億股。
敏實(shí)集團(tuán)(00425)于12月24日獲摩根大通增持212萬股，最新持股數(shù)目5,781萬股。
廣深鐵路股份(00525)于12月27日被貝萊德減持351萬股，最新持股數(shù)目約2.25億股。
西王特鋼(01266)于12月27日被孫新虎減持11萬股，最新持股數(shù)目210萬股。
【大行評級】
美銀美林：維持新世界(00017)“買入”評級目標(biāo)價(jià)13港元
德銀：重申恒安(01044)“買入”評級目標(biāo)價(jià)76.9港元
瑞信：予騰訊(00700)目標(biāo)價(jià)410.97港元評級“跑贏大市”
信達(dá)國際：天韻國際(06836)股價(jià)近日現(xiàn)初步支持予短線目標(biāo)1.2港元
信達(dá)國際:中海物業(yè)(02669)受益母公司樓盤銷售予短線目標(biāo)2.5港元
富瑞：維持騰訊(00700)“買入”評級目標(biāo)價(jià)385港元
【交易鬧鈴】
銀杏教育(01851)、天瑞汽車內(nèi)飾(06162)、微盟集團(tuán)(02013)、成都高速(01785)
TS WONDERS(01767)、彼岸控股(02885)、優(yōu)品360(02360)正在招股。
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