繼去年6月MSCI納入中國226只A股、富時(shí)羅素決定將A股納入其全球指數(shù)后，全球最大的金融市場指數(shù)提供商——標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司去年12月31日對(duì)外揭曉了A股入圍的初篩名單，本次共有1241只A股股票被納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)。其中，金融股有19只；而權(quán)重最高的50只股票包括貴州茅臺(tái)、中國平安、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國石油、長江電力、浦發(fā)銀行、中國銀行、上汽集團(tuán)等。
A股國際化程度逐漸加快
美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間去年12月5日，標(biāo)普道瓊斯公布了2018年年度市場分類評(píng)審結(jié)果，宣布將可通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格A股納入其全球指數(shù)體系，分類級(jí)別為新興市場。此次公布初篩名單后，標(biāo)普道瓊斯將于2019年9月6日再次公布具體標(biāo)的的調(diào)整名單，納入結(jié)果將于2019年9月23日市場開盤前生效，納入因子為具體A股標(biāo)的可投資市值的25%。
對(duì)此，英大證券研究所所長李大霄表示，2018年6月份，MSCI指數(shù)第一個(gè)納入A股；2018年9月，富時(shí)羅素隨后宣布，將A股納入其全球指數(shù)體系；2018年底，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)第三個(gè)納入A股，未來還有更多的國際指數(shù)公司將A股納入。MSCI從很短的時(shí)間將納入因子5%提升到20%，富時(shí)羅素納入A股的權(quán)重將會(huì)超過MSCI指數(shù)，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將1000多家A股公司納入，這就比MSCI初期納入的范圍更大一些，資金的配置份額估計(jì)也會(huì)更大，為更大規(guī)模的資金進(jìn)場奠定了基礎(chǔ)。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)是國際上著名的指數(shù)公司，被動(dòng)跟蹤的資金份額也非常龐大，其納入效果會(huì)更加顯著。
“A股已經(jīng)成長為全球第二大市場，如果全球指數(shù)公司不將A股納入，很難成為國際上代表性高的指數(shù)，納入A股可以提升其國際市場的影響力，使其指數(shù)更加完整地覆蓋到新興市場。而A股納入眾多的國際指數(shù)，標(biāo)志著A股的國際化程度逐漸加快，外資配置的權(quán)重在2019年將大幅提升，A股市場將從一個(gè)封閉型的市場走向一個(gè)開放型的市場，投資者結(jié)構(gòu)和市場運(yùn)行規(guī)律都會(huì)發(fā)生非常大的變化。”李大霄認(rèn)為，A股市場將從散戶結(jié)構(gòu)變成“機(jī)構(gòu)+散戶”，從波動(dòng)較大的短線資金為主的市場，轉(zhuǎn)變以長線資金為主波動(dòng)性小的市場，從散戶市場變成逐漸向機(jī)構(gòu)市場轉(zhuǎn)化，投資者的結(jié)構(gòu)改變并使得投資周期變長，價(jià)值投資、理性投資將逐漸主導(dǎo)A股市場，優(yōu)質(zhì)好股票會(huì)受到青睞，差股票將會(huì)被邊緣化。能夠入選國際指數(shù)的股票，它的市場地位就會(huì)提升，資金的關(guān)注度將會(huì)提高，其流動(dòng)性增強(qiáng)形成指數(shù)的溢價(jià)，股價(jià)將得到相應(yīng)的提升，也就是說好股票如優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的春天快到來了，A股市場的春天或已不遠(yuǎn)了。
更多海外資金將流入A股
前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎荆?241只A股納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)，意味著越來越多的海外資金將流入A股。他說，2018年A股市場大幅下挫，但外資卻逆勢流入A股，凈流入資金高達(dá)2942億元，預(yù)計(jì)2019年外資有望流入A股4000億元。外資逆勢流入A股：一方面，A股經(jīng)過了三年多的調(diào)整后，已經(jīng)具備了較大的投資吸引力，A股主要股指的估值已經(jīng)跌到了歷史大底的位置，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球主要資本市場的估值水平；另一方面，滬、深港通開通之后，外資流入流出A股的渠道已經(jīng)完全打通，吸引了外資的持續(xù)流入。預(yù)計(jì)未來5到10年，外資在A股的持有資金量將會(huì)增長5到10倍。外資大量流入A股，不僅改變了A股的生態(tài)，使得藍(lán)籌股的估值有所提升，也會(huì)給A股帶來價(jià)值投資理念，讓更多的投資者選擇一些績優(yōu)股進(jìn)行配置。
中信改革發(fā)展研究基金會(huì)研究員趙亞赟表示，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司揭曉A股入圍初篩名單，這將開啟A股更加國際化的一年。對(duì)A股市場來說，好處是被列入指數(shù)的公司會(huì)被外資金融機(jī)構(gòu)列入資產(chǎn)配置名單，一旦A股市場走穩(wěn)，就會(huì)有大量資金入市買入這些股票。機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)越來越壯大，價(jià)值投資理念會(huì)逐漸成為市場主流。
中郵證券尚震宇表示，1241只A股被納入標(biāo)普道瓊斯指數(shù)，將促進(jìn)A股國際化的步伐，預(yù)示著A股市場投資價(jià)值逐步凸顯，被越來越多的海外投資機(jī)構(gòu)所接受，A股的筑底階段為海外資金配置提供了有利的配置機(jī)會(huì)。他說，其對(duì)A股的影響主要體現(xiàn)在兩方面：首先，A股市場的國際影響力在不斷增加，成為海外投資者配置的重要場所。其次，未來海外資金入場配置A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是確定性的市場行為，潛在增量資金的預(yù)期有利于活躍市場交易。（鐘國斌）