新年伊始，港股迎來反彈行情。在2018年中大放異彩的物業板塊也重新聚焦業界目光。過去一年，股市震蕩，而5家內地物業公司依然成功登陸港股市場，頗受資金青睞。

物業板塊逆市崛起，業界都在探尋這背后的邏輯。作為第一家登陸資本市場的物業股公司——彩生活（01778）的運營動態尤為受人關注。智通財經APP注意到，近日，彩生活資本動作密集，不僅提前償還貸款，而且大股東也在增持公司股份。

提前償還10億元短期貸款

彩生活于1月9日公告稱，公司曾在2018年2月初向一家境內金融機構借入一筆總額為10億元人民幣的短期貸款，并已于2018年年底前提前還款3.1億元人民幣。在2019年1月9日，將剩余的6.9億元人民幣提前還完。

數據顯示，截止2018年6月30日，彩生活的債務規模約為41.7億元人民幣，其中大部分為收購萬象美而產生或帶入。

彩生活表示，萬象美并入后運營良好，帶來充沛的現金流，上述債務均利用自有現金提前償還，可以節省未來利息費用及改善公司的資產負債比率，優化公司的資產負債結構，釋放一定的利潤。

值得一提的是，如今物業公司爆發上市潮，欲借資本之力擴張規模。在2018年上市的物業公司中，就有多家公司過半的募資額用于收購擴張。在物業公司激烈的規模爭奪戰中，彩生活是否還會繼續舉債，加大財務壓力?

彩生活副總裁段斐欽在近日接受媒體采訪時表示，彩生活已經走過了并購擴張階段，未來并沒有太多的并購計劃。

智通財經APP了解到，近幾年，彩生活逐漸放慢并購擴張的步調，慢慢轉變為依靠委聘來獲取資源。所謂委聘，即開發商或業主委員會全權委托物業公司管理其開發或居住的項目。

數據顯示，2015-2017年，彩生活新增的委聘建筑面積分別約5205萬平米、6024萬平米、5219萬平米。2018年上半年，彩生活共計新增5699萬平米的管理面積，其中收購萬象美帶來3677萬平米，新委聘面積達到2022萬平米。同時，截止11月底，彩生活管理面積達到5.3億平米左右，下半年新增近5000萬平米，均為新委聘面積，預計2018年全年新委聘面積總量超過7000萬平米。

此外，從2016年開始，彩生活的規模擴張方式也發生了重大改變。2016年11月，彩生活入股上海銀灣物業，開啟新的規模擴張之路——小股操盤乃至加盟合作，對外輸出彩生活的平臺。截止2018年11月末，彩生活的合作面積為6.7億平米，加上管理面積的5.3億平米，平臺服務面積已接近12億平米，說明彩生活基本擺脫了對收并購擴張方式的依賴。

主要股東增持股份

彩生活在1月13日晚間發布公告表示，公司主要股東耀偉富企業有限公司(簡稱“耀偉富”)在1月11日買入50萬股彩生活股份，總代價約208萬港元(相當于每股平均價格4.1537港元)。在增持完成后，耀偉富的持股比例達到公告日期彩生活已發行股本總額的16.37%。

資料顯示，耀偉富由彩生活執行董事兼行政總裁唐學斌先生擁有43.34 %的股權。

彩生活表示，耀偉富增持公司股份，顯示主要股東對該公司未來發展前景的信心及對公司價值的認可。

智通財經APP注意到，早在2018年10月12日及15日，彩生活就獲控股股東花樣年控股集團有限公司之控股股東Fantasy Pearl International Limited連續兩日于公開市場增持股份，累計購入82.8萬股彩生活股份，均價為每股3.71港元，涉資約306.8萬港元。

另外，2018年11月13日，彩生活公告稱，董事會決議向2016年7月4日采納的股份獎勵計劃進一步撥款1500萬港元，從二級市場上購入彩生活的股票，并適時向合資格的員工授出股份。同月27日，彩生活公告，以4.11港元/股的價格向員工授出約1946萬股期權。

此前，彩生活副總裁段斐欽在接受智通財經APP專訪時表示：從公告至今，彩生活已通過員工信托計劃以市場價持續購入股份，未來仍將繼續進一步操作;而期權的發放將進一步促進彩生活上下一心，共同創造長遠的企業價值。

業內人士指出，大股東增持公司股份是對公司的大利好，表明股東對公司未來價值的看好。另外，員工信托股份獎勵計劃及期權的授出，有利于增加員工積極性，屬于公司釋放利好。智通財經APP注意到，多家機構也好看物業行業在2019年的表現。其中，安信證券在近期發布的研報中表示，未來物管公司有望通過鞏固、拓展、升級進一步提高估值。(江田力)