周一兩市股指受到周末多重利好消息影響，高開震蕩反彈，上證指數收報3007.88點，漲1.15%；深成指報9786.64點，漲1.24%；創指報1679.38點，漲0.75%。兩市成交額5351億元，較上一交易日放大近800億，北向資金凈流入逾27億元。盤面看金融板塊全面爆發，銀行股暴漲，券商股集體拉升，科技股普遍回暖，業績大幅增長、實控人變更概念公司漲幅居前。兩市漲停家數74家，為近2個月新高，市場活躍度大幅提升。

消息面：中國9月出口（以人民幣計）同比降0.7%，預期增1.5%，前值增2.6%；進口降6.2%，預期降2.3%，前值降2.6%。前三季度出口同比增5.2%，進口降0.1%，貿易順差2.05萬億元，擴大44.2%；繼全面降準9月16日實施后，對部分城商行的定向降準將于10月15日首次實施，釋放資金500億元；國家電網發布《泛在電力物聯網白皮書2019》稱，將在2年內初步建成泛在電力物聯網；000007全新好實控人或變更。

技術面：延續反彈態勢，短期看滬綜指3050點一線、創業板1730點一線面臨一定壓力。

操作建議：諸多利好因素推動股指持續反彈，中期看4季度A股迎來較好反彈窗口，人民幣貶值預期收斂、9月官方及財新制造業PMI指數雙雙反彈，財新制造業PMI錄得51.4%創下近19個月以來新高、中美貿易談判階取得段性向好、外資增持A股、外部量化寬松環境下，疊加11月因MSCI納入因子的提升、金融加大開放及放開外資持股限制等；最近4個交易日，人民幣兌美元匯率連續升值，最多時反彈超過1000點。經前期調整，人民幣匯率與基本面匹配度提高，貶值壓力釋放，最近筑底特征增多。人民幣貶值預期趨于收斂，進一步提升了人民幣資產對境外投資者的吸引力；三季度以來，券商業務利好政策頻出。7月，科創板推出；8月，證金公司全面下調轉融資費率、滬深兩市擴大兩融標的范圍、證監會修訂券商風控指標、起草分拆上市規定、發布科創板資產重組規則；9月，監管層發布“深改十二條”，繼續堅持市場化、法治化的改革方向，同時為整體改革推進明確了優先順序。就在日前，證監會明確自2020年12月1日起，在全國范圍內取消證券公司外資股比限制；4季度反彈以業績增長、股權變更為核心投資邏輯，適度關注銀行、保險、券商、泛在電力物聯網、業績增長及低位舉牌概念公司。

（以上分析僅供參考，據此投資風險自擔）

劉剛 

太平洋證券零售經紀業務總部總經理助理；財富管理中心副總經理 

上海第一財經、武漢經廣、山東經廣特邀評論員；

太平洋證券首席投資顧問； 

上海企業經營師協會會員、高級經營師；

歷任溫州開元集團、溫州滬川集團、云南金暉投資集團金融投資顧問； 

云南中綠文德、上海天凈環保科技有限公司投資顧問； 

上海玖哥資本投資顧問； 

從事金融行業研究17年以上； 

執業注冊編號：S1190614030001