深圳商報2019年11月27日訊 （記者鐘國斌）26日，浙商銀行A股上市首日以4.95元開盤，盤中最低4.88元，跌破發行價4.94元，隨后股價迅速拉升，報漲10.32%。截至收盤，浙商銀行A股收報4.97元，上漲0.03元；換手率45.84%，振幅逾14%。據了解，浙商銀行A成為2016年信用申購制度實施以來，首只上市首日盤中破發的新股。

實際上，浙商銀行上市首日盤中破發，在前期已有征兆。11月19日，浙商銀行公布發行結果，網上、網下投資者棄購金額合計達6628余萬元，與0.69%的中簽率一道創下了2016年信用申購制度實施以來的最高紀錄。

今年11月以來，新股生態似乎正在發生變化，A股市場“新股”破發頻現。Wind數據顯示，截至11月26日收盤，在今年上市的新股中，包括重新上市的招商南油和吸收外運發展上市的中國外運在內，有11只已經破發，其中，科創板破發的新股6只，如久日新材、容百科技等，A股主板破發的新股5只，如寶豐能源、渝農商行等。

英大證券首席經濟學家李大霄表示，IPO常態化令新股稀缺性不再，新股不敗、新股比老股貴將一去不返。A股市場最不缺的是新股，而最稀缺的是好股票。“浙商銀行A股破發很正常，很多銀行股都大幅破凈了。”他認為，新股首日破發是市場化定價改革后的正常現象，新股破發代表著A股市場向成熟市場靠攏。

天風證券銀行業首席分析師廖志明認為，銀行股破發其實是正常現象，目前上市銀行絕大部分估值處于低位，打新的賺錢效應沒有以前高了。

申萬宏源證券桂浩明表示，新股上市表現不佳，根本原因在于發行價偏高，如渝農商行和浙商銀行發行市盈率均高出二級市場銀行股水平，而科創板久日新材、昊海生科發行市盈率也高于行業平均水平。

匯豐晉信恒生A股龍頭指數基金經理方磊表示，對IPO的合理估值、定價將成為未來打新產品管理者的核心競爭力。“目前一些機構已經開始有選擇性地參與新股報價，隨著對上市公司研究的深入，這樣的機構投資者會越來越多。”

深圳新里程總經理賴戌播指出，基金等機構開始調整打新策略，個人投資者在打新之前應認真研究公司基本面狀況，考量個股是否具有投資價值，股票上市后上漲空間大不大？優中選優、精選個股，挑選性價比高新股進行申購。他認為，大盤股、發行絕對價高的新股上市漲幅小，甚至可能存在破發的風險；而小盤股、發行絕對價低的新股，上市后股價上漲空間相對較大，上市首日破發的風險較小。