深圳商報2020年05月06日訊 （記者陳燕青）經(jīng)歷了一季度下跌后，4月A股有所反彈。近期滬指圍繞2800點震蕩，市場方向未明。展望后市，長城環(huán)保主題基金經(jīng)理廖瀚博表示，A股對疫情的反應(yīng)已過了最恐慌的時候，未來市場會主要反映經(jīng)濟基本面的變化，新基建相對看好5G產(chǎn)業(yè)鏈。
今年新冠肺炎疫情突如其來，一季度A股沖高回落。“目前市場已反映了正常復(fù)工，而且做好了長期抗疫的準(zhǔn)備。”廖瀚博表示，“如果跟疫情長期共存，可能人們的生活方式會跟以前不一樣，包括旅游、交運行業(yè)需要相當(dāng)長一段時間才能恢復(fù)到正常水平。未來資本市場還是會根據(jù)經(jīng)濟基本面反映，但現(xiàn)階段市場對于海外疫情、外需等尚有較大分歧。”
歐美股市最近一個月從低位反彈幅度較大，但市場仍擔(dān)憂會二次探底。對此，廖瀚博認(rèn)為，“海外一些國家是否會出現(xiàn)局部經(jīng)濟衰退，目前難以下結(jié)論。如果二次探底的話，更多是基于基本面的原因，倒不一定是疫情二次暴發(fā)。總體來看，歐美股市后期震蕩的概率偏大。”
近期發(fā)改委首次明確新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍，包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三個方面。在廖瀚博看來，其中的5G產(chǎn)業(yè)鏈最為看好。
“5G第一階段投資是設(shè)備，先把基站建好，市場對于設(shè)備的預(yù)期相對比較充分。設(shè)備建完之后，第二階段可能會有一波5G手機換機潮，還有網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的優(yōu)化，這一階段的投資重點可能是消費電子、服務(wù)器鏈條，在市場也得到了相對充分的演繹，但還沒有完全結(jié)束。”他表示，“第三階段是應(yīng)用的爆發(fā)，可能是游戲也可能是視頻或者VR/AR等方向，目前應(yīng)用層面還處于偏早期，但值得長期關(guān)注。”
談及新能源汽車的發(fā)展趨勢，汽車行業(yè)研究員出身的廖瀚博對市場諳熟于心。他坦言，新能源汽車一定是長期發(fā)展趨勢，汽車電動化是不可逆的歷史潮流。
廖瀚博表示，“汽車未來的發(fā)展方向是電動化和智能化。汽車行業(yè)的投資是結(jié)構(gòu)性機會，不是行業(yè)性機會。燃油車方面，看好處于上升周期、市場份額還在提升的整車公司。我國的新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司在全球范圍來看具有較強的競爭力，主要看好動力電池和制冷設(shè)備管理等龍頭企業(yè)。”
廖瀚博經(jīng)歷了多年賣方和買方的職業(yè)生涯，是典型的自下而上的選股型選手，風(fēng)格偏成長型投資。“我的風(fēng)格是自下而上精選個股，買入持有然后分享公司業(yè)績成長的果實。”他表示，“成長股關(guān)注兩個指標(biāo)，一是收入，一是利潤。企業(yè)發(fā)展前期收入更重要，到了后期，利潤會比收入更重要。”
對于選股標(biāo)準(zhǔn)，廖瀚博提供了三點思路：一是公司具有比較廣闊的成長空間，未來具有拓展新產(chǎn)品或新領(lǐng)域的能力；二是具備較強的競爭優(yōu)勢，與競爭對手相比具有獨特優(yōu)勢，如品牌效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、成本優(yōu)勢，這是獲得超額利潤的前提；三是持續(xù)的業(yè)績兌現(xiàn)，每個季度、年度的財報逐步兌現(xiàn)業(yè)績。
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